COORDINATION OF MONETARY AND FISCAL REGULATION AS A FACTOR OF STATE DEBT POLICY
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Causal relationships of events in the financial market that caused the global financial and economic crisis of 2007–2009 are examined. It is shown that the absence of a proper monetary and fiscal adjustment had led to the emergence of new financial derivatives, which significantly increased the risks in the financial market. The final link of the financial crisis was an unprecedented build-up of public debt in most countries, and in EU in particular. Because of of government decisions private debt created by financial institutions as a result of excessive pursuit of profit became public. The systematization of objects of monetary-fiscal coordination is conducted, along with analysis of its feasibility. It is shown that such coordination is an essential tool to change the state debt policy.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
References
Лондар, С.Л. Державна боргова політика України в контексті досвіду постсоціалістичних країн – членів ЄС / C.Л. Лондар, О.С. Лондар ; за ред. В.М. Федосова. – Біла Церква : Видавець О.В. Пшонківський, 2016. – 242 с.
Мищенко С.В. Современные подходы к реализации монетарной политики и регулированию финансовых систем / С.В. Мищенко // Изв. С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов. – 2011. – № 3 (69). – С. 12–20.
Науменкова C. Основні напрями координації грошово-кредитної та бюджетно-податкової політики / С. Науменкова, С. Міщенко // Вісник Національного банку України. – 2012. – № 5. – С. 13–21.
Пекарский С.Э. Взаимодействие фискальной и монетарной политики в экспортоориентированной экономике / С.Э. Пекарский, М.А. Атаманчук, С.А. Мерзляков. – М. : ГУ ВШЭ, 2007. – 80 c. – (Пре-принт / ГУ ВШЭ ; WP12/ 2007/02).
Рубини Н. Как я предсказал кризис: экстренный курс подготовки к будущим потрясениям / Н. Рубини, М. Стивен ; пер. с англ. В.В. Ильина. – М. : Эксмо, 2011. – 384 с.
Руководство по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере. 2007 г. / Междунар. валютный фонд [Електронний ресурс]. – Режим доступа: https://www.imf.org/external/np/fad/trans/rus/manualr.pdf.
Стиглиц Дж. Крутое пике: Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса / Дж. Стиглиц ; пер. с англ. В. Лопатки. – М. : Эксмо, 2011. – 512 с.
Улюкаев А.В. Перспективы макроэкономического развития и среднесрочные задачи Банка России / А.В. Улюкаев // Деньги и кредит. – 2012. – № 1. – С. 6–8.
Code of Good Practices on Fiscal Transparency / International Monetary Fund [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://www.imf.org/external/np/pp/2007/eng/051507c.pdf.
Europe’s sovereign debt crisis – causes and possible solutions : Speech by Dr. Andreas Dombret, Member of the Executive Board of the Deutsche Bundesbank, to the Deutsche Alumni; Frankfurt am Main. – 2011. – 20 Dec. [Електронний ресурс].
Leeper E. What does monetary policy do? / E. Leeper, C. Sims, T. Zha // Brookings Papers on Economic Activity. – 1996. – No. 2. – P. 1–63.
Woodford, M. Fiscal Requirements for Price Stability / M. Woodford. – NBER Working Paper. – 2001. – No. 8072. – P. 78.
World Economic and Financial Surveys. Fiscal Monitor. Addressing Fiscal Challenges to Reduce Economic Risks [Електронний ресурс] / International Monetary Fund. – 2011. – Sept. – 79 p.